В данной статье мы рассмотрим продолжительность финансового цикла предприятия, формулу расчета показателя для бизнес-плана.

Продолжительность финансового цикла

Продолжительность финансового цикла (аналог: цикл денежного оборота ) – показывает длительность периода движения денежных средств на предприятии от оплаты сырья и материалов поставщикам до реализации готовой продукции. Другими словами, продолжительность финансового цикла характеризует количество дней между погашением кредиторской и дебиторской задолженностью.

Формула расчета продолжительности финансового цикла

Финансовый цикл представляет собой разницу между периодом обращения запасов и дебиторской задолженности и периодом обращения кредиторской задолженности. Формула расчета имеет следующий вид:

T з – период оборота запасов предприятия;

T дз – период оборота дебиторской задолженности;

T кз – период оборота кредиторской задолженности;

Расчет коэффициентов оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости отражают интенсивность и активность использования предприятием своих ресурсов и показывают скорость трансформации активов в денежные средства. Коэффициенты рассчитывается по данным бухгалтерского баланса за отчетный период, как правило, один год.

Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается как отношение выручки от продаж готовой продукции к среднему объему запасов :

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает отношение выручки от продажи готовой продукции к среднему объему дебиторской задолженности:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует отношение выручки от реализации готовой продукции к среднему объему кредиторской задолженности:

Видео-урок: «Финансовый цикл компании: управление капиталом»

Производственный цикл предприятия представляет собой период от поступления материалов до отгрузки готовой продукции.

Операционный цикл предприятия – период времени от получения сырья и материалов до реализации продукции и получении денежных средств.

На рисунке ниже показана связь между различными циклами компании.

Производственный, операционный и финансовый цикл

Анализ продолжительности финансового цикла

Продолжительность финансового цикла анализируется в динамике. Чем больше финансовый цикл, тем больше временной период «изъятия» денежных средств. Тенденция изменения финансового цикла напрямую влияет на финансовую устойчивость организации.

Если продолжительность финансового цикла имеет отрицательное значение, то значит продолжительность обращения кредиторской задолженности больше, чем продолжительность операционного цикла. Анализ финансового цикла проводится через факторный анализ периода оборота запасов, кредиторской и дебиторской задолженности.

Резюме

Управление продолжительностью финансового цикла является задачей финансового менеджера. Оперативная оценка негативной тенденции изменения финансового цикла позволит снизить риск снижения платежеспособности (кредитоспособности) и ликвидности (см.→).

Задача управления денежными средствами

Управление денежными средствами и их эквивалентами

Управление денежными средствами является одним из важнейших направле­ний деятельности финансового менеджера. Главный вопрос – определение оптимального уровня и бюджета денежных средств.

Денежные средства необходимы для выполне­ния текущих операций; для выполнения непредвиденных платежей; для использования появляющихся возможностей выгодного инвестирования. Однако вряд ли целесообразно держать на расчетном счете неоп­равданно высокую сумму денежных средств, поскольку они в этом случае, как правило, не приносят дохода. Вместе с тем не представляется оправданным и немедлен­ное их использование, например, для вложения в материальные запасы или дос­рочного погашения кредиторской задолженности, поскольку величина потребно­сти в текущих денежных платежах и сроки ее наступления не являются жестко предопределенными. Поэтому возникает необходимость создания страхового запаса.

Поэтому управление денежными средствами связано с учетом двух взаим­но исключающих обстоятельств: поддержания текущей платежеспособности и по­лучения дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.

При решении задач управления оборотными активами денежные средства обычно рас­сматриваются совместно с так называемыми денежными эквивалентами. Эквива­лент денежных средств - это условный термин в финансовом менеджменте, относящийся к высоко ликвидным рыночным ценным бу­магам, находящимся на балансе предприятия и приобретенным им с целью фор­мирования страхового запаса денежных средств, в которые эти бумаги при необходимости могут быть трансформированы с минимальным временным лагом и минимальными потерями. При обоюдном согласии контраген­тов эквиваленты денежных средств могут быть использованы и как средство пла­тежа.

Поэтому страховой запас денежных средств создается в виде высо­коликвидных краткосрочных финансовых активов. Они могут быть быстро транс­формированы в денежные средства, приносят доход, могут быть использованы в залоговых и платежно-расчетных операциях и др.

В целом система эффективного управления денежными средствами подразумевает выделение четырех блоков процедур, тре­бующих определенного внимания финансового менеджера (аналитика), - расчета финансового цикла, анализа движения денежных средств, прогнозирования де­нежных потоков, определения оптимального уровня денежных средств.

Операци­онный цикл - это условное название периода - типового повторяющегося элемента производственно-коммерческого процесса (от получе­ния сырья до возврата денежных средств в виде выручки), в течение которого де­нежные средства омертвлены в запасах и расчетах (дебиторах). Начало операционного цикла - появление материальных запасов на балансе корпорации, а его окончание - появление на балансе выручки от реализации произве­денной и проданной продукции. Алгоритм расчета имеет вид:

Доц = Оз + Одз (5.4.1)

где Доц - длительность операционного цикла; Оз - оборачиваемость запасов (в днях); Одз - оборачиваемость средств в расчетах (в днях).

Из формулы видно, что приведенный индикатор показывает, сколько дней омертвлены денежные средства в неденежных оборотных активах. Снижение по­казателя в динамике - благоприятная тенденция.

Финансовый цикл есть условное название периода, в начале которого денежные средства фактически уходят в оплату поставщикам за купленные у них сырье и материалы, и в конце которого возвращаются в виде выручки.

Эффективность финансо­вой деятельности фирмы в части расчетов с контрагентами характеризуется не только своевременностью востребования дебиторской задолженности, но и рацио­нальной политикой в отношении кредиторов. Дебиторская и кредиторская задолженности взаимоуравновешивают друг друга, а их совместное влияние на эффективность циркулирования денежных средств вы­ражается через показатель продолжительности финансового цикла, которая характеризует среднее время между фактическим оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их фактиче­ским притоком как результатом производственно-финансовой деятельности:

Дфц = Оз +Одз – Дпкз (5.4.2)

где Дфц – длительность финансового цикла. Оз – оборачиваемость средств, омертвленных в производственных запасах; Одз - оборачиваемость средств, омертвленных в дебиторской задолженности; Дпкз - период (длительность) погашения кредиторской задолженности.

Финансовый и операционный циклы связаны между собой через период погашения кредиторской задолженно­сти, а логика взаимосвязи такова. Финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задол­женности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассмат­ривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачива­емости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен за счет как данных факторов, так и некоторого некритического замедления оборачи­ваемости кредиторской задолженности.

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования егооперационного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов. В процессе, которого происходит смена отдельных их видов. Движение оборотных активов предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии , последовательно меняя свои формы:

На первой стадии денежные активы используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.

На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии инкассированная, т.е. оплаченная дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы.

Важнейшей характеристикой операционного цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла предприятия, имеет вид:

ОЦ = ПО да + ПО зм + ПО гп + ПО дз;

где, ПО да – период оборота среднего остатка денежных активов, в днях;

ПО мз – продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПО гп – продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;

ПО дз – продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие:

- производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям. Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:

ПЦ = ПО см + ПО нз + ПО гп;

где, ПО см – период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПО нз – период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПО гп – период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

- финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию. Продолжительность финансового цикла предприятия определяется по следующей формуле:

ФЦ = ПЦ + ПО дз - ПО кз;

где, ПЦ – продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПО дз – средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;

ПО кз – средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.

Сущность дебиторской задолженности. Формы рефинансирования дебиторской задолженности.

Современный этап экономического развития страны характери­зуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

В современной хозяйственной практике дебиторская задолжен­ность классифицируется по следующим видам: а). за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил б). за товары, работы, услуги, неоплаченные в срок в). по векселям полученным г). по расчетам с бюджетом д). по расчетам с персоналом е). прочие виды.

Политика управления дебиторской задолженностью npeдставляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия (или его кредитной политики по отношению, к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в раз­резе товарного (коммерческого) и потребительского кредита.

2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции. В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение, как в нашей стране, так и в странах с развитой рыночной экономикой. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.

3. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту. При расчете этой суммы необходимо учитывать планируемые объемы реализации продукции в кредит; средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита; средний период просрочки платежей исходя из сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем периоде); коэффициент соотношения себестоимости и цены peaлизуемой в кредит продукции.

4. Формирование системы кредитных условий. В состав этих условий входят следующие элементы:

Срок предоставления кредита (кредитный период);

Размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);

Стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);

Система штрафных санкций за просрочку исполнения обяза­тельств покупателями.

5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита. В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.

Формирование системы стандартов оценки покупателей вклю­чает следующие основные элементы:

Определение системы характеристик, оценивающих кредито­способность отдельных групп покупателей;

Формирование и экспертизу информационной базы проведе­ния оценки

кредитоспособности покупателей;

Выбор методов оценки отдельных характеристик кредитоспо­собности покупателей;

Группировку покупателей продукции по уровню кредитоспо­собности;

Дифференциацию кредитных условий в соответствии с уров­нем кредитоспособности покупателей.

6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

7.Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд форм управления дебиторской задолженностью - ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

"Налоги и налогообложение", 2009, N 2

В соответствии с п. 1 ст. 374 НК РФ объектом налогообложения по налогу на имущество организаций для российских организаций признается движимое и недвижимое имущество (в том числе имущество, переданное во временное владение, в пользование, распоряжение, доверительное управление, внесенное в совместную деятельность или полученное по концессионному соглашению), учитываемое на балансе в качестве объектов основных средств в порядке, установленном для ведения бухгалтерского учета.

Именно бухгалтерский учет основных средств и является инструментарием при определении объекта налогообложения налогом на имущество и впоследствии налоговой базы.

При принятии приобретенных активов в состав основных средств на практике бухгалтерами применяются классические критерии отнесения объектов к основным средствам, предусмотренным ПБУ 6/01, а именно:

а) объект должен быть предназначен для использования в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг, для управленческих нужд организации либо для предоставления организацией за плату во временное владение и пользование или во временное пользование;

б) объект должен быть предназначен для использования в течение длительного времени, т.е. срока продолжительностью свыше 12 месяцев;

в) организацией не предполагается его последующая перепродажа;

г) объект способен приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем <1>.

<1> Положение по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01, утвержденное Приказом Минфина России от 30.03.2001 N 26н.

Такие критерии практически у каждой организации сформулированы и в учетных политиках.

Однако среди критериев отнесения активов к основным средствам, установленным п. 4 ПБУ 6/01, есть один, учет которого не позволит определенному кругу организаций приобретенные активы относить в состав основных средств (например, строительные организации, организации, ведущие научные разработки).

Необходимо напомнить, что в целях бухгалтерского учета использование в течение длительного периода времени предполагает установление срока полезного использования, руководствуясь п. 20 ПБУ 6/01, исходя из:

• ожидаемого срока использования этого объекта в соответствии с ожидаемой производительностью или мощностью;
• ожидаемого физического износа, зависящего от режима эксплуатации (количества смен), естественных условий и влияния агрессивной среды, системы проведения ремонта;
• нормативно-правовых и других ограничений использования этого объекта (например, срок аренды), а не на основании Постановления Правительства РФ от 01.01.2002 N 1 (ред. от 18.11.2006) "О Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы", которое в целях его применения для бухгалтерского учета является рекомендованным (п. 1).

Камнем преткновения при принятии решения о включении активов в состав объектов основных средств может стать длительность обычного операционного цикла, если она превышает 12 месяцев <2>.

<2> Аналогичная норма содержится и в пп. "г" п. 3 Положения по бухгалтерскому учету "Учет нематериальных активов" (ПБУ 14/2007), утвержденного Приказом Минфина России от 27.12.2007 N 153н.

Дисциплина "Анализ хозяйственной деятельности" определяет операционный цикл как средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты реализованной продукции (товаров) или оказанных услуг. Иными словами, это период времени постоянной циркуляции необходимых организации оборотных средств.

В соответствии с п. 4 ПБУ 6/01 "сроком полезного использования является период, в течение которого эксплуатация объекта основных средств приносит экономические выгоды (доход) организации".

Пункт 7.2.1 Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России (одобрена Методологическим советом по бухгалтерскому учету при Минфине России) трактует экономические выгоды как "потенциальную возможность имущества прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств или их эквивалентов в организацию". А это как раз и есть одна из составляющих операционного цикла.

Можно говорить, что одним из условий принятия активов в состав основных средств является сопоставление их срока полезного использования с длительностью обычного операционного цикла, отражающего средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты реализованной продукции (товаров) или оказанных услуг.

Если рассматриваемый промежуток времени менее 12 месяцев, то условие принятия активов в состав основных средств - использование актива в течение срока продолжительностью свыше 12 месяцев.

Если рассматриваемый промежуток времени более 12 месяцев, то условие принятия активов в состав основных средств - использование актива в течение срока продолжительности обычного операционного цикла, превышающего 12 месяцев. При этом если срок полезного использования приобретенных активов оказывается меньше продолжительности обычного операционного цикла, то приобретенные активы следует рассматривать как краткосрочные (оборотные) с квалификацией их в качестве материально-производственных запасов. Например , если приобретается актив сроком полезного использования 25 месяцев, а обычный операционный цикл организации составляет 30 месяцев, то данный актив, даже имеющий существенную стоимостную оценку, в целях бухгалтерского учета должен быть включен в состав материально-производственных запасов (п. 19 ПБУ 4/99) <3>.

<3> Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99), утвержденное Приказом Минфина России от 06.07.1999 N 43н.

Математически длительность операционного цикла можно представить в виде формулы:

ОЦ = (ДЗ x Т) / В + (З x Т) / С, (1)

где ОЦ - длительность операционного цикла,

ДЗ - средняя за период дебиторская задолженность (в размере 1/2 суммы конечных и начальных остатков дебиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса),

Т - временной интервал (90 дней за I квартал, 180 дней за полугодие, 270 дней за 9 месяцев и 360 дней за календарный год),

В - выручка (без НДС и акцизов по строке 010 "Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей" формы N 2 Отчета о прибылях и убытках),

З - средняя за период величина запасов (в размере 1/2 суммы конечных и начальных остатков запасов по данным бухгалтерского баланса),

С - себестоимость (сумма строк 020 "Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг", 030 "Коммерческие расходы" и 040 "Управленческие расходы" формы N 2 Отчета о прибылях и убытках).

Обычный операционный цикл, как этого требует норма ПБУ 6/01, может быть определен организацией за период времени, равный отчетному году, предшествующему дате принятия решения о включении активов в состав основных средств. Не исключается возможность определения продолжительности обычного для организации операционного цикла за ряд отчетных периодов с его последующим усреднением.

Данная ситуация будет являться совершенно новой для понимания для тех организаций, у которых наблюдается рост запасов и дебиторской задолженности соответственно, а также устойчивое снижение или неизменность выручки. В этом случае продолжительность операционного цикла будет увеличиваться, а следовательно, объективно создаются ограничения в силу п. 4 ПБУ 6/01 для принятия активов в состав основных средств.

Пример. Бухгалтерская отчетность за I полугодие 2008 г. характеризуется следующими данными: запасы на 01.01.2008 - 115 тыс. руб., на 30.06.2008 - 220 тыс. руб. Дебиторская задолженность на 01.01.2008 - 530 тыс. руб., на 30.06.2008 - 720 тыс. руб. Выручка за I полугодие составила - 190 тыс. руб., а себестоимость - 100 тыс. руб. В июле 2008 г. организацией приобретен компьютер за 40 тыс. руб., срок полезного использования которого составляет 25 месяцев.

Согласно формуле (1) обычный операционный цикл организации составляет:

ОЦ = [(530 тыс. руб. + 720 тыс. руб.) / 2 x 180 дн.] / 190 тыс. руб. + [(115 тыс. руб. + 220 тыс. руб.) / 2 x 180 дн.] / 100 тыс. руб. = 893,6 дн.

Переводя полученный результат в месяцы, получаем 29,8 месяцев (893,6 дн. / 30 дн.).

Следовательно, приобретенный актив (компьютер) не может быть отнесен к объектам основных средств, поскольку срок его использования не превышает длительности обычного операционного цикла организации.

Учет приобретенных активов в составе материально-производственных запасов в целях бухгалтерского учета в момент передачи МПЗ в производство увеличивает единовременно расходы на производство и реализацию продукции (товаров, работ, услуг) и снижает налоговое бремя по налогу на имущество организаций, выводя при вышеизложенном подходе приобретенные активы из состава внеоборотных.

Библиографический список к статье

1. Зрелов А.П. 1000 актуальных вопросов практики применения Налогового кодекса РФ. - М.: Юрайт-Издат, 2007. 373 с.

Единица измерения показателя: дни

Объяснение сущности показателя

Период операционного цикла (англоязычный аналог – Operating Cycle) – показатель деловой активности, который показывает время трансформации запасов компании в деньги. Таким образом, операционный цикл компании является временем между покупкой запасов и получением денег за проданные товары или предоставленные услуги (деньги получены как от продаж, так и от погашения дебиторской задолженности).

Например, магазин одежды купил готовую одежду и продал ее покупателю за наличные. Относительно короткий период времени между покупкой одежды и ее продажей отображает короткий операционный цикл. В отличие от магазина одежды, производитель станков сначала закупает материалы и комплектующие, после этого происходит непосредственное производство, а потом предоставляет покупателям с отсрочкой оплаты. Как результат, операционный цикл для производителя станков является значительно длиннее операционного цикла магазина одежды. Существуют отрасли, в которых этот период превышает год, например, в производителей кораблей.

Показатель рассчитывается как сумма одного оборота запасов и среднего периода погашения дебиторской задолженности.

Нормативное значение операционного цикла:

Желательным является снижение показателя в течение периода исследования. Для определения положения компании целесообразно сравнить значение с основными конкурентами. Желательно, чтобы компании, которые выбраны для сравнения, были также приблизительно одинакового размера (например, если сравнить сумму активов).

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Снижение значения показателя может быть достигнуто как за счет оптимизации производственного процесса, так и за счет повышения эффективности управления дебиторской задолженностью. Снижение среднего периода погашения дебиторской задолженности позволит снизить длительность операционного процесса.

Формула расчета операционного цикла:

Приблизительное значение операционного цикла компании может быть рассчитано следующим образом:

Период операционного цикла = Период одного оборота запасов + Период погашения дебиторской задолженности (1)

Этот показатель можно разбить на составные следующим образом:

Период операционного цикла = (360 * Среднегодовая сумма запасов)/ Себестоимость) + (360 * Среднегодовая сумма дебиторской задолженности)/ Выручка) (2)

При расчете показателя стоит помнить о том, что оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности может быть недооценена. Если компания использует классический бизнес-год (конец 31 декабря) и показатель рассчитывается исходя из значений на начало и на конец года, то показатели могут не отображать реальную ситуацию. Поэтому желательно использовать значения на конец месяца или рабочего дня.

Среднегодовой объем запасов (наиболее правильный способ) = Сумма размера запасов на конец каждого рабочего дня / Количество рабочих дней (3)

Среднегодовой объем запасов (при наличии только ежемесячных данных) = Сумма размера запасов на конец каждого месяца / 12 (4)

Среднегодовой объем запасов (при наличии только годовых данных) = (Размер запасов на начало года + размер запасов на конец года) / 2 (5)

Идентично стоит рассчитывать средний период погашения дебиторской задолженности.

Среднегодовая сумма дебиторской задолженности (наиболее правильный способ) = Сумма размера дебиторской задолженности на конец каждого рабочего дня / Количество рабочих дней (6)

Среднегодовая сумма дебиторской задолженности (при наличии только ежемесячных данных) = Сумма размера дебиторской задолженности на конец каждого месяца / 12 (7)

Среднегодовая сумма дебиторской задолженности (при наличии только годовых данных) = (Размер дебиторской задолженности на начало года + размер дебиторской задолженности на конец года) / 2 (8)

Пример расчета операционного цикла:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

Период операционного цикла (2016 г.) = (360*(234/2+284/2))/ 3781+ (360*(405/2+341/2))/ 4517= 54,39 дней

Период операционного цикла (2015 г.) = (360*(284/2+301/2))/ 3772+ (360*(341/2+254/2))/ 4509= 51,67 дней

В течение 2015-2016 г. операционный цикл ОАО «Веб-Инновация-плюс» увеличился с 51,67 дней до 54,39 дней. Положительное влияние на эффективность операционного процесса имело постоянное снижение длительности производственного процесса. Однако под влиянием постоянного роста суммы дебиторской задолженности операционный цикл увеличился. Резервы снижения показателя необходимо искать именно в сфере управления дебиторской задолженностью. Оптимизация политики товарного кредитования позволит сократить среднегодовой размер задолженности, что приведет к повышению финансового результата работы компании.